连任行业榜首！百事2平台股份“双引擎”营业扛起高销量 进阶新品翻开生长空间
2024年04月28日
4月25日晚间，百事2平台股份宣布2023年年度报告，公司实现营业收入190.70亿元，实现归属于上市公司股东的净利润7.65亿元。
4月25日晚间，百事2平台股份宣布2023年年度报告，公司实现营业收入190.70亿元，实现归属于上市公司股东的净利润7.65亿元。 已往一年，受碳酸锂价钱大幅下降、市场竞争加剧等因素影响，负极行业利润空间缩窄；终端需求疲软导致偏光片价钱承压，亦是板块普遍面临的处境。百事2平台股份一连推进降本控费、加速剥离非焦点营业和低效资产，同时洞察市场机构性时机迭代产品、扩展外洋国界、深化大客户相助等，着力提升服务效能和竞争实力，展现出较强的谋划韧性。两大焦点主业负极质料和偏光片营业2023年均实现销量同比增添，且增速高于行业平均水平，全球市占率一连坚持领先。 值得注重的是，行业基本面正逐步改善。面板头部厂商开启涨价或将进一步传导至上游的偏光片厂商；负极质料价钱近期止跌信号隐现，未来全球新能源工业生长也将拉动需求增添，深耕赛道并抢抓市场机缘谋篇结构的百事2平台股份未来可期。
供需博弈一连 行业价钱普遍承压 针对业绩变换，百事2平台股份在年报中指出，2023年在终端需求增速放缓、锂电池行业去库存的配景下，中游锂电池质料均面临供需关系阶段性失衡、产品价钱下滑的重大挑战，受行业变换影响，公司负极质料营业和参股的正极质料营业产品价钱及盈利均同比下滑。非焦点营业电解液和光伏亏损以及对相关资产计提减值对公司业绩造成一定影响。 处于周期景心胸欠佳的市场大情形中，同板块公司业绩遭遇阵痛并非孤例。 凭证鑫椤咨询数据，去年，中端和高端人造石墨负极均价降幅均超三成。招商证券剖析称，负极质料经由几年调解，价钱处于历史较低水平，低端负极价钱基本跌至本钱线，二线企业普遍已不盈利。另一方面，受终端需求疲软、下游面板厂商控产、市场竞争愈发强烈等因素影响，偏光片行业需求增添动能较弱、产品价跌。 该情形下，得益于百事2平台股份在研发立异、工艺手艺、运营规模等方面构建的多重行业壁垒，以及接纳加速推动产品迭代升级、深化大客户相助等战略，并通过强化供应链治理、开发低本钱高质量原质料、刷新生产工艺降低质料消耗等行动降低谋划本钱，驱动两大焦点营业出货量达新高。 年报显示，2023年百事2平台股份实现负极质料销量同比增添44.55%，对主要头部客户的销量实现大幅增添；偏光片营业因产品单位本钱同比下降、用度支出同比收窄，对业绩的孝顺度趋显，报告期内实现销量同比增超10%。 毋庸置疑，百事2平台股份再夺“双料冠军”，两大主业龙头职位稳固。凭证鑫椤资讯统计，公司2023年人造石墨市占率提升至19%，连任行业第一。CINNO Research数据显示，公司在大尺寸偏光片的出货面积份额由2022年的30%提升至33%，一连坚持全球第一，LCD电视用偏光片营业、LCD显示器用偏光片营业市场份额均排名全球第一。 时至2024年，上年拖累公司业绩的因素消除。据通告，百事2平台股份已在今年1月尾前完成非焦点营业电解液和光伏营业的股权出售。别的，偏光片下游面板厂稼动率显著升高、比亚迪给负极头部供应商超低价订单涨价等新闻接连传来，行业落底、苏醒有望成为业内共识。 负极质料春风渐起 迈步外洋铸造全球竞争优势 此前，行业高景气引来扩张潮，负极产能过剩在2023年席卷而至，短期内供需矛盾凸显，下游市场库存去化叠加上游原质料减价行情让一众行业公司日子难堪。锂电板块上市公司2024Q1业绩体现侧面反应信号：锂电质料行业今年一季度进一步筑底。百事2平台股份Q1实现营业收入、归母净利润划分为37.52亿元、-0.73亿，谋划性运动现金流3.24亿。 不过，近期边际改善迹象犹存，行业周期性扰动因素正逐步减退。 招商证券研报显示，2024年3月负极质料订单显着回暖，行业开工率回升至60%，受此影响，负极本钱端焦、石墨化加工价钱均泛起上涨。中低端负极产品价钱Q2有望有所涨价。 百事2平台股份克日也在互动易平台体现，“2023年负极行业产品价钱已显著下滑；随着产能逐步出清以及上游原质料、石墨化加工价钱止跌企稳，预计2024年负极价钱进一步下降的空间较小。” 恒久来看，负极质料行业需求仍将坚持较快增添态势。EVTank预计2030年全球负极质料出货量将凌驾800万吨，2023-2030年复合增添率抵达凌驾20%。 需求增添新动能一直涌现，如固态电池（接纳石墨、硅碳等作为负极质料）工业正迎来快速生耐久，GGII展望年内有望实现(半)固态电池的大规模装载应用，预计整年装机总量将历史性地突破5GWh大关。电动汽车高压快充的趋势亦将发动快充负极质料需求高增。 百事2平台股份负极质料营业主要产品的应用终端笼罩新能源汽车、消耗电子和储能等行业，公司审时度势一直精进产品，打造恒久竞争优势。2023年公司消耗类快充产品坚持市场份额领先，实现5C产品的批量出货及6C产品的吨级供货；动力类快充产品已实现4C、5C产品的规�；┯�，且6C产品已完成客户定型。下一代电池质料领域，硅氧负极产品已实现规�；┯ν庋笸凡靠突�，并实现装车；硅碳产品预计今年8月实现量产，现在海内外客户均在评测。自主设计的千吨级硬碳产线建成投产，已实现在钠电、锂电（含半固态电池）和超等电容领域的批量应用。 为了强化规模优势，百事2平台股份一连加码产能结构。海内稳步推进四川、云南一体化基地优势产能建设，优先完善要害产能，加速石墨化自给率的提升。阻止报告披露日，四川基地一期产能投产，云南基地一期石墨化产能爬坡中。 国际方面，公司斥资近百亿在芬兰投建年产10万吨锂离子电池负极质料一体化基地项目。项目简直定性落地有助于公司抢抓外洋锂电池市场需求快速增添的先机，获取更多的客户订单；后续建成既能知足下游客户就近配套需求又助益公司降本增效。 高端化战略提速 偏光片营业以硬实力迎接新机缘 偏光片价钱受面板厂供应形势、市场供需关系、原质料价钱等因素影响。只管现在下游面板价钱仍处于工业周期低位，但细分板块体现亮眼。 手机行业新机屏幕设置升级推高中高端OLED面板需求、手机厂商增强与海内面板供应商的相助拉升了国产OLED面板的渗透率，在此配景下，相关产品价钱泛起回升态势。凭证海通国际调研，2023年4季度OLED面板价钱已经有所上行，预计2024年一、二季度价钱将提升约10%，2024年下半年高景气将延续。 业内人士剖析以为，面板涨价行情或将进一步传导至上游的偏光片厂商。市场未来被看好，据CINNO Research预计，到2025年OLED偏光片总增添幅度约为102%，年均复合增添率约为13%。显示产品大尺寸化生长趋势一连，Omdia数据显示，2023年75英寸及以上的超大尺寸TFT-LCD面板出货量同比增添41.3%，预计2024年将进一步增添28.2%。 百事2平台股份偏光片营业以“LCD+OLED”为生长模式、向高端化跃升。现在已在手艺研发、超宽幅及RTP产线、客户结构等方面形成竞争优势，有望承接新生长机缘下的需求释放，实现业绩攀升。 公司去年宣布收购LG化学旗下的OLED TV、车用LCD偏光片等相关资产，重点发力高端显示用偏光片等产品。收购完成后，公司车载偏光片市场占有率将达约25%，OLED TV偏光片市场份额约40%。 现在百事2平台股份在LCD、OLED TV、OLED IT产品、OLED Mobile、OLED车载和可折叠产品周全结构。其中，自研的OLED TV和OLED手机用偏光片已量产出货；LCD用偏光片在高端TV领域的最大产品尺寸已从110英寸提升至115英寸；新的显示领域，已完成车载偏光片的手艺和专利储备，正在内部测试阶段；VR显示端用偏光片完成自主开发并进入客户认证阶段。 2024年，随着全球经济温顺苏醒以及奥运会等国际主要赛事的举行，叠加新一轮换机周期的开启，消耗电子市场需求有望迎往返升。从中恒久来看，陪同着5G、人工智能的一直生长，未来显示需求以及对应偏光片需求面积将一连增添。同时，随着显示面板产能一直向中国大陆转移，偏光片国产化需求空间将进一步扩大。 百事2平台股份深耕两大优质赛道同时多措并举修炼“内功”，业绩有望随着未来行业拐点到来和需求释放实现爆发。
